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從墨子“傳信”到超算“發(fā)威”，從C919大飛機(jī)通航到“嫦娥六號(hào)”月背采樣，從新能源汽車(chē)年產(chǎn)量突破1000萬(wàn)到人形機(jī)器人春晚起舞……中國(guó)制造好聲音不斷，展現(xiàn)了中國(guó)科技力量，也推動(dòng)了中國(guó)制造業(yè)由大到強(qiáng)的新“名片”愈發(fā)閃亮。

工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)制造業(yè)成績(jī)單再創(chuàng)輝煌，全部工業(yè)增加值完成40.5萬(wàn)億元，制造業(yè)總體規(guī)模連續(xù)15年保持全球第一。

中國(guó)制造業(yè)景氣度持續(xù)改善，不僅推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)完善，也為投資者提供了良好的投資機(jī)遇。

比如，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，機(jī)器人行業(yè)指數(shù)（H30590）開(kāi)年以來(lái)漲幅超過(guò)21%，機(jī)械制造行業(yè)指數(shù)（932119）漲幅超過(guò)8%，市場(chǎng)資金對(duì)制造業(yè)的關(guān)注度也持續(xù)不減。

從調(diào)研動(dòng)向來(lái)看，高端制造板塊也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)方向。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月28日，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)對(duì)通用設(shè)備行業(yè)的調(diào)研數(shù)量超過(guò)1200次，對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)的調(diào)研數(shù)量超過(guò)800次，對(duì)電子設(shè)備制造行業(yè)的調(diào)研數(shù)量超過(guò)600次。

從產(chǎn)品布局來(lái)看，公募也在積極把握高端制造領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。基金發(fā)售公告顯示，3月3日至3月10日，廣發(fā)制造智選股票型基金發(fā)起式基金在光大銀行、廣發(fā)基金直銷(xiāo)等渠道發(fā)售。

景氣明顯回升，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提速

制造業(yè)是指機(jī)械工業(yè)時(shí)代利用某種資源按照市場(chǎng)要求，通過(guò)制造過(guò)程，轉(zhuǎn)化為可供人們使用和利用的大型工具、工業(yè)品與生活消費(fèi)產(chǎn)品的行業(yè)。

從制造業(yè)的概念來(lái)看，它鏈條長(zhǎng)、覆蓋廣、影響深遠(yuǎn)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)所在，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈。推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。因此，近年來(lái)從上至下都在持續(xù)推動(dòng)制造轉(zhuǎn)型升級(jí)。

從宏觀環(huán)境來(lái)看，政策支持是推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“催化劑”。近年來(lái)，從國(guó)家相關(guān)部門(mén)到地方政府，都在持續(xù)不斷地出臺(tái)相關(guān)政策，為之提供全方位支持。

比如，2023年12月，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型提供指南。

2024年12月，工業(yè)和信息化部、財(cái)政部等四部門(mén)聯(lián)合又印發(fā)《中小企業(yè)數(shù)字化賦能專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案（2025-2027）》，明確提出，到2027年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)到75%，中小企業(yè)上云率超過(guò)40%。這一政策亦不斷推動(dòng)制造業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型的腳步。

從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，以數(shù)字技術(shù)、人工智能等為代表的新一輪科技革命正在催生制造業(yè)發(fā)生革命性變革，不少制造企業(yè)已經(jīng)結(jié)合數(shù)字化、人工智能等技術(shù)推動(dòng)自身向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。

比如，新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，高端裝備、新能源汽車(chē)等新賽道崛起；未來(lái)產(chǎn)業(yè)加速布局，人形機(jī)器人、生成式人工智能等前沿領(lǐng)域迎來(lái)質(zhì)變時(shí)刻……

縱觀我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，能看到從制造到智造、從高增速到高質(zhì)量增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐加快，景氣度持續(xù)提升。

數(shù)據(jù)顯示，2024年全年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值比2023年增長(zhǎng)5.8%。分三大門(mén)類(lèi)看，采礦業(yè)增加值增長(zhǎng)3.1%，制造業(yè)增長(zhǎng)6.1%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)5.3%。從數(shù)據(jù)可以看到制造業(yè)增速最快。

其中，裝備制造業(yè)增加值增長(zhǎng)7.7%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)8.9%，增速分別快于規(guī)模以上工業(yè)1.9、3.1個(gè)百分點(diǎn)。新能源汽車(chē)、集成電路、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長(zhǎng)38.7%、22.2%、14.2%。

近日，2025年2月份的制造業(yè)PMI（中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）也出爐，數(shù)值為50.2%，較1月提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。

中信證券發(fā)布的研報(bào)表示，2月制造業(yè)PMI回到榮枯線上方，1-2月制造業(yè)PMI均值總體好于2024年，反映制造業(yè)景氣保持較好狀態(tài)。

整體來(lái)看，無(wú)論是2024年中國(guó)制造業(yè)取得的增長(zhǎng)成績(jī)，還是2025年開(kāi)年以來(lái)制造業(yè)PMI的較好表現(xiàn)，都表明我國(guó)制造業(yè)在邁向數(shù)字化、高端化等轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，景氣度也持續(xù)改善提升。

智能化、高端化，重點(diǎn)關(guān)注哪些方向？

從國(guó)家到地方政府出臺(tái)的相關(guān)政策持續(xù)加力，到具體的制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略方向，可以看到數(shù)字化、智能化、高端化、綠色低碳等是我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重點(diǎn)方向。

比如，在能源轉(zhuǎn)型、全球能源挑戰(zhàn)的背景下，新能源的發(fā)展有望成為未來(lái)一段時(shí)間的主旋律。能源結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型對(duì)制造業(yè)會(huì)產(chǎn)生廣泛而深遠(yuǎn)的影響，涉及到制造業(yè)和整個(gè)能源體系的系統(tǒng)性變革，相關(guān)產(chǎn)業(yè)光伏、儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)將得到發(fā)展。

近日，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出了六大專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)：新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新行動(dòng)；產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展推進(jìn)行動(dòng)；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展行動(dòng)；示范應(yīng)用場(chǎng)景拓展行動(dòng)；產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系完善行動(dòng)；貿(mào)易投資合作提升行動(dòng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，儲(chǔ)能指數(shù)（884790.WI）2025年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到13.32%，以儲(chǔ)能為代表的新能源制造產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)升溫。

置身數(shù)字化時(shí)代，半導(dǎo)體作為現(xiàn)代科技的核心基礎(chǔ)，其重要性不言而喻。隨著5G、人工智能等新興技術(shù)的蓬勃發(fā)展，半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求大幅提升，在新能源汽車(chē)、智能手機(jī)等熱門(mén)領(lǐng)域，半導(dǎo)體芯片需求量或?qū)⒊士焖僭鲩L(zhǎng)。

資本市場(chǎng)半導(dǎo)體板塊也頗受市場(chǎng)資金的高度關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，半導(dǎo)體指數(shù)（882121.WI）2025年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到9.85%。

此外，除了能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新能源、現(xiàn)代科技發(fā)展下推動(dòng)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)外，高端制造裝備、機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)的綠色智能升級(jí)也是資本市場(chǎng)關(guān)注的一大重點(diǎn)。

可以說(shuō)，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，制造業(yè)板塊的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

主動(dòng)+量化，多元策略把握制造業(yè)升級(jí)機(jī)遇

科技強(qiáng)國(guó)是時(shí)代賦予的重要使命。我國(guó)具備超大的市場(chǎng)規(guī)模、強(qiáng)大的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)配套能力，以及高水平科技創(chuàng)新環(huán)境，這為新型工業(yè)化、新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展提供了強(qiáng)大支撐和廣闊空間。

不過(guò)，制造業(yè)板塊涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，涉及的行業(yè)眾多，個(gè)人投資者難有專(zhuān)業(yè)能力和時(shí)間精力覆蓋研究。而通過(guò)公募基金這一普惠金融的方式，可以幫助投資者更好地參與制造轉(zhuǎn)型升級(jí)的紅利。

例如，廣發(fā)基金在3月3日-3月10日推出了廣發(fā)制造智選股票型發(fā)起式基金(A類(lèi)：023524；C類(lèi)：023525)。根據(jù)基金合同，這只產(chǎn)品將重點(diǎn)關(guān)注制造行業(yè)上市公司的投資機(jī)會(huì)。

其中，該基金投資范圍里的制造業(yè)主要是指在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，運(yùn)用先進(jìn)技術(shù)、材料工藝以及生產(chǎn)方式，能夠提高生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，提升生活質(zhì)量的制造行業(yè)，以及為這類(lèi)行業(yè)提供服務(wù)和原材料的相關(guān)行業(yè)。

廣發(fā)制造智選擬任基金經(jīng)理是楊冬，從業(yè)18年，投資管理年限有14年。關(guān)于這位低調(diào)的老將，圈內(nèi)的評(píng)價(jià)是其有兩個(gè)特色：一個(gè)是經(jīng)驗(yàn)豐富，在2021年7月管理公募前，已有超10年的專(zhuān)戶投資經(jīng)驗(yàn)；另一個(gè)是策略多元，將基本面研究與量化相結(jié)合，采用量化策略精挑股票，主動(dòng)管理優(yōu)化配置。

作為一位基本面研究出身的基金經(jīng)理，楊冬在一次媒體采訪中提到，他有1/3的時(shí)間放在宏觀策略研究，1/3時(shí)間放在量化，1/3放在主動(dòng)選股上。

在楊冬帶領(lǐng)的主動(dòng)量化團(tuán)隊(duì)中，有兩位研究員的專(zhuān)業(yè)背景是金融工程、統(tǒng)計(jì)學(xué)，陳可專(zhuān)注基本面量化選股，擅長(zhǎng)多策略融合，陳偉專(zhuān)攻Alpha選股以及AI算法與投資方向的結(jié)合。

他們?nèi)藞F(tuán)隊(duì)“作戰(zhàn)”，通過(guò)主動(dòng)投資研究基本面，把主要精力用于識(shí)別和尋找大的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)；同時(shí)，依靠量化的統(tǒng)計(jì)規(guī)律，挖掘行業(yè)和個(gè)股的超額收益。

“主動(dòng)+量化”結(jié)合的多元策略，讓楊冬團(tuán)隊(duì)管理的基金取得了良好的歷史業(yè)績(jī)。比如，楊冬參與管理的多只基金，如廣發(fā)多因子、廣發(fā)瑞譽(yù)一年、廣發(fā)均衡成長(zhǎng)，近期基金凈值均創(chuàng)下成立以來(lái)新高。截至2月28日，廣發(fā)多因子混合（002943）自2016年底成立以來(lái)的累計(jì)回報(bào)達(dá)到326.37%，年化回報(bào)19.42%。

此外，楊冬去年初參與管理的廣發(fā)穩(wěn)健策略A（006780）2024年的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到25.93%，在紅利主題基金表現(xiàn)居前。值得一提的是，這只基金是采用多元化的紅利投資策略。

一方面，基金經(jīng)理會(huì)通過(guò)對(duì)宏觀形勢(shì)和中觀行業(yè)周期的把握，進(jìn)行行業(yè)優(yōu)選和策略風(fēng)格輪動(dòng)，自上而下精選有望跑出超額收益的紅利股；另一方面，他所在的團(tuán)隊(duì)會(huì)用主觀量化投資框架下的多元化風(fēng)格子策略，為組合提供一定的風(fēng)格彈性。

此次擬由楊冬擔(dān)任基金經(jīng)理的廣發(fā)制造智選，將沿用“主動(dòng)基本面+量化”的投資策略，重點(diǎn)關(guān)注制造行業(yè)上市公司的投資機(jī)會(huì)，深耕研究布局新材料、高端制造裝備、新能源等行業(yè)，精選個(gè)股，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。