全球制造業庫存急增，有壓制經濟風險
http://m.sharifulalam.com 2022-07-26 10:28 來源：東西智庫
全球制造業的庫存正在急劇增加。大約2300家主要企業3月底的庫存比2021年12月底增加了大約970億美元，至1.8696萬億美元，增加額和絕對額均創過去10年最高紀錄。囤積原材料及因供應鏈混亂等無法供貨產品產生了影響。目前，部分產品的需求減速，有可能成為過剩庫存。如果企業開始調整庫存，有使生產活動陷入停滯，影響經濟的風險。
由于新冠疫情下需求猛增及供應鏈混亂，企業不斷增加庫存。但隨著通貨膨脹急劇，經濟減速的擔憂增強。智能手機及個人電腦的需求增長已經放緩，電機等開始受到影響。制造業2022年1～3月的銷售額比2021年10～12月減少了3％。
日本經濟新聞以全球2349家上市制造業企業為對象，統計了QUICK FactSet的數據。庫存與2021年12月底相比，增長率為5.5％，創下自中美貿易摩擦令人擔憂的2018年3月底以來（6.1％）的新高。
庫存出現過剩。表示多少天更換庫存的“庫存周轉天數”按季度來看為81.1天，比2021年10～12月延長了3.6天。除去受新冠疫情影響大幅減收的2020年1～3月、4～6月及7～9月，創過去10年最長紀錄。
從各行業來看，制造業12個行業的庫存全部增加。在與去年12月底相比的增加額中，電機、汽車及機械3個行業占到整體的61％。增幅最大的是電機，增加了267億美元（6％）至大約4570億美元。
庫存按美元計算增加最多的是韓國三星電子。增加約44億美元（13％），增至約392億美元。1～3月的營業收入與上季度基本相同。因供應鏈混亂的影響而增持了原材料。
臺灣個人電腦大型企業華碩電腦營業收入減少9％，另一方面，庫存增加18％。增加了電子零部件采購，同時烏克蘭問題的余波使得在歐洲的營業收入減少，結果完成品庫存增加。華碩電腦首席財務官（CFO）吳長榮表示，未來一段時間將維持現在的庫存水平。
汽車行業庫存增加約148億美元（6％），至約2730億美元。美國福特汽車的營業收入減少8％，但庫存增加21％，增至約146億美元，創出過去25年來的新高。未完成零部件安裝的車輛達到5萬3000輛，完成品庫存增加36％。該公司CFO約翰·勞勒(John Lawler)表示，“在現金流方面遭到打擊”。
德國梅賽德斯·奔馳的庫存增加9％。重要零部件短缺，半成品增加，同時烏克蘭問題等導致產品供貨停滯。該公司CFO Harald Wilhelm表示，“地緣政治的制約無法預測”。
制造業的景氣度正在惡化。美國和歐元區的采購經理人指數（PMI）的6月快報值接近50的榮枯線。中國截至5月連續3個月在50以下。
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