戰“疫”行情延續 工業互聯網投資現“春季躁動”
http://m.sharifulalam.com 2020-03-02 16:59 來源：《投資者網》吳悅
此次疫情暴露出國內工業體系的一些短板，提升制造業的智能化、在線化程度無疑成為當務之急 ·隨著政策層面加大推進工業互聯網發展的力度，預計市場規模有望很快達到萬億級別 ·5G解決了通信技術瓶頸，工業互聯網因此具備了大規模鋪開的基礎條件 ·在“To B”互聯網投資下半場，工業互聯、智能制造是一片藍海，擁有無限的想象空間 ·A股部分公司的工業互聯網相關業務在整體營收中占比很少，對公司業績貢獻有限，未來表現有待觀察
2020年伊始，在新冠肺炎疫情肆虐下，春節假期延長，各行各業停產停工，物流、銷售受阻，居民消費受到沖擊，導致大部分企業的經營受到嚴峻影響，波及的產業不容樂觀。
相對非生產型企業，制造企業勢必面臨著更長的疫情沖擊陣痛期，眾多生產場景無法僅依靠線上辦公模式解決，尤其是這些企業在生產、銷售、設備管理、人員排產、倉儲供應鏈等各環節涉及的線上需求更復雜多樣。
在此背景下，推進工業互聯網在制造企業中的落地應用，短期有助于減低疫情帶來的沖擊，長遠看更是積極推動中國制造向中國智造升級轉型的大事。毋庸置疑，將為我國制造業高質量發展奠定更堅實的基礎。
近期，從國家政策層面來看，也不斷有加快發展工業互聯網的消息傳來。與政策大力推動相對應的是，資本市場對于工業互聯網也已經開始了布局落子。
在A股市場上，工業互聯網概念板塊“春季躁動”明顯，用友網絡、寶信軟件等龍頭個股率先走出了一波強勁的升浪。
先進制造業離不開工業互聯網
從政策地位上來說，工業互聯網是目前政策高度重視的新領域，也是與我國發展先進制造業的經濟戰略相輔相成的。
2017年11月，《關于深化“互聯網+先進制造業”發展工業互聯網的指導意見》發布，首次全面論述了工業互聯網，也是我國工業互聯網領域發展的綱領性文件。
2018年年底，高層經濟會議首次明確指出要加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設，說明工業互聯網已經進入實際操作階段。
2019年3月份，工業互聯網首次被寫入政府工作報告。
2020年2月21日，中共中央政治局會議中則強調，要加大試劑、藥品、疫苗研發支持力度，推動生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等加快發展。
2月22日，工信部表示要加快推動“5G+工業互聯網”融合應用。2月25日，工信部公布2019年工業互聯網試點示范項目，網絡、平臺、安全三個層面共81個項目。
從工業互聯網的發展背景來看，工業互聯網平臺是工業云平臺的延伸發展。不過從目前的現狀看，我國工業互聯網的發展水平還處在初級階段。根據前瞻產業研究院報告，目前美國、歐洲、亞太地區是工業互聯網發展的重點區域。其中美國集團優勢顯著，GE、微軟、羅克韋爾、亞馬遜等巨頭積極布局，加之各類初創企業著力前沿創新，有望助力美國保持行業主導地位。而歐洲工業巨頭如西門子、博世、ABB、SAP等憑借自身在制造業的基礎優勢亦進展迅速。
初步估算2019年全球工業互聯網市場規模約為8465.57億美元（約合5.93萬億元人民幣）。相比之下，2019年我國工業互聯網產業市場規模約為全球產業規模的十分之一，這與我國在全球居于前列的制造業總體規模是極不相稱的，從中也顯示出巨大的發展和提升空間。
中商產業研究院數據顯示，2018年中國工業互聯網市場規模為5318億元，2019年突破6000億元，預計到2020年，這一規模將近7000億元。中國作為全球制造業和產業發展的大國，隨著政策層面加大推進工業互聯網發展的力度，市場規模有望很快達到萬億市場規模。
A股工業互聯網板塊股價“躁動”
中國的工業互聯網企業在賦能智慧城市、智能交通、政府管理的等領域前景巨大。
從整體發展邏輯來看，網絡、平臺和安全是工業互聯網的三大核心體系。其中，網絡是工業互聯網的基礎，不論是企業內部的人、機(設備）、料（原料、物料）、法（生產工藝方法等)、環(環境）的連接，以及企業與企業間的連接協同，都離不開基礎網絡，這也是為什么近期政策層面總是將5G與工業互聯網放在一起相提并論的原因之一。因為5G解決了工業互聯網的信息傳輸瓶頸問題。
而平臺是工業互聯網的核心。感知層搜集到的數據將在工業互聯網平臺進行整理和分析，并輸出反饋，甚至可以形成數據資產，輔助企業決策。第三個核心體系是安全，工業互聯網涉及企業的經營數據，因此其安全性至關重要。
具體到產業鏈來看，工業互聯網包括幾大細分領域：一是上游硬件設備，包括傳感器、芯片、智能機床、工業機器人等；二是中游平臺層，包括數據分析采集、設備自動化、各類應用軟件、網絡安全等；第三是下游應用行業，包括輕工家電、工程機械、鋼鐵、建筑、電子信息、船舶、電力、高端裝備八大領域。
在工業互聯網整體產業鏈中，平臺層是工業互聯網的中間層，也是其最核心的部分，包括企業云、ERP、MES、SAAS等。近期A股市場上，股價表現引人關注的用友網絡、寶信軟件等公司，其業務都屬于平臺層。
此外，在工業互聯網整體產業鏈中，A股市場也都有不少對應的公司（見附表）。還有像工業富聯這樣的公司，已經將“智能制造+工業互聯網”提升到長期戰略的地位，可見其重視程度。
不過值得注意的是，這其中有些公司的工業互聯網相關業務在整體營收中占比還很小，相關業務對公司帶來的業績貢獻將有限，未來能有多大提升空間有待考量，這種情況也需要投資者仔細甄別。
工業互聯網投資熱已悄然興起
實際上，A股市場上的工業互聯網概念是近期才開始熱鬧起來的，不過關注風投領域的人士或許已經發現，工業互聯網的投資熱早在二級市場之前早已悄然興起了。
而這批受到風投關注的創新型企業中也頗有亮點，如樹根互聯、金蜜智造、黑湖智造等以平臺層業務為主的公司。
其中，樹根互聯已連接超過58萬臺工業設備,助力產業鏈生態打造了包括鑄造產業鏈、注塑產業鏈、紡織產業鏈、定制家居產業鏈、家用塑料制品產業鏈等在內的20個產業鏈工業互聯網平臺，賦能81個工業細分行業。據該企業官網介紹，目前已經將服務拓展到德國、肯尼亞、印度、南非、印尼、墨西哥、越南等海外市場。
金蜜智造則更側重于向中小型制造企業提供一站式工業互聯網平臺級服務。據該公司負責產品研發的高級副總裁杜強向《投資者網》介紹，“傳統的工業ERP軟件等產品通常體量較大，價格也是上百萬起，中小制造企業很難承受，因此金蜜智造推出了輕量化工業互聯智造系統，能夠覆蓋制造企業產供銷經營活動的全部應用場景，同時運用區塊鏈技術為企業形成數據資產，解決數據安全性問題，并為后續對接金融服務及供應鏈服務提供支撐。”
黑湖智造主打的產品理念也是對于制造企業的工業流程協同功能與數據采集分析能力。2019年5月，黑湖智造完成1.5億元人民幣的B輪融資，本輪融資由金沙江創投、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）領投，GGV紀源資本、真格基金等多家機構跟投。
對于工業互聯網公司贏得資本青睞的原因，一位風投界資深人士向《投資者網》表示，在信息化和自動化加速基礎上出現的工業互聯網，既源自企業自身的內生需求，又源自市場大環境的倒逼。勞動力、原材料和環保等成本的不斷上漲，周邊國家等制造業新秀追趕，同時本就領先的德國、美國依然在勵精圖治，不遺余力推動先進制造和升級，使中國制造企業面臨巨大壓力，加快工業互聯是時代的必然之選。當前的總體趨勢是制造企業對工業互聯網的投入在快速增加，在“To B”的互聯網投資下半場，工業互聯、智能制造是一片藍海并擁有無限的想象空間。
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