拓斯達，加速高端自動化國產替代
http://m.sharifulalam.com 2025-01-07 10:12 來源：經理人雜志
為回應市場有關“機器換人”需求，拓斯達從早年開始布局工業機器人領域后，不斷拓展自動化領域，逐漸布局高端數控機床、注塑機等領域。近年來，為提質增效，邁向高端自動化，公司主動收縮業務，聚焦三大核心產品線，改革再出發。
隨著2024年上半年的業績出爐，工業機器人領先企業拓斯達（300607.SZ）戰略轉型也到了關鍵時期。
從最初起家的注塑機配套設備和直角坐標機械手，到后來慢慢孵化出了自動化應用系統業務、智能能源及環境管理系統業務，再到如今的工業機器人、注塑機和數控機床，拓斯達正在經歷戰略轉型的挑戰。
“2024年上半年，公司處于聚焦產品、收縮項目的戰略轉型關鍵階段。”自2021年開始戰略轉型，收縮刪減部分公司業務，聚焦以工業機器人、注塑機、數控機床三大產品為核心的業務后，拓斯達的經營業績也開始發生變化。2021年之前，公司保持了較為高速的業績增長，但2021年公司歸母凈利潤出現“腰斬”，業績波動明顯。直至2024上半年，拓斯達實現營業收入17.23億元，較去年同期下降18.04%；歸母凈利潤為3580.52萬元，同比下降57.56%。
對于上半年業績的表現，公司解釋，收入下降的主要原因系公司持續主動收縮項目類業務，其中智能能源及環境管理系統業務收縮20.18%，自動化應用系統業務收縮41.20%；利潤下降的主要原因系智能能源及環境管理系統業務規模及盈利水平下降幅度較大。
盡管當前正處于業務結構優化的重要階段，業績出現短暫下滑，但拓斯達認為，公司業務得到了進一步聚焦，運營效率也提升了。目前，公司正在強化研發核心驅動力，積極邁向高端數控機床、注塑機等領域，加速高端自動化領域的國產替代。
戰略調整，聚焦三大核心產品線
2018年-2020年，拓斯達的經營業績十分穩定，營業收入分別為11.98億元、16.60億元、27.55億元，同比分別增長56.73%、38.58%、65.95%；歸母凈利潤分別為1.72億元、1.87億元、5.20億元，同比分別增長24.49%、8.58%、178.56%。從往期業績表現來看，拓斯達基本保持著穩定甚至是高速發展，其中2020年在疫情影響下，公司工業機器人及自動化系統中因新增口罩機業務，業務收入同比增長141.69%，這也是同期公司營業收入大幅增長的主要原因。
不過，到了2021年，口罩機業務需求下降，收入同比下滑99.35%至854.03萬元。同時，公司投入了大量人力物力開拓新業務線，期間承接個性化方案較多、業務不夠聚焦，加之局部疫情反復、大宗商品原材料漲價等外部影響，導致公司毛利率整體同比下降了24.78個百分點。與此同時，公司的注塑機、數控機床等作為初期孵化階段產品，前期耗費了較多場地、物料及人力成本，導致公司盈利空間進一步被擠壓。如圖表1所示，2021年，公司實現營業收入32.93億元，比去年同期增長19.50%，但歸母凈利潤則同比下滑87.42%至0.65億元。
2021年底，拓斯達及時調整經營思路，通過“調業務、調組織、調分配”將重心轉移至“業務聚焦”“組織升級”“增質提效”，更加聚焦于工業機器人、注塑機、數控機床三大產品，通過持續不斷打磨核心產品、降低個性化項目的業務比重、持續優化業務及產品結構，逐步修復盈利能力，努力實現公司的可持續穩健增長。
2022年-2024年上半年，拓斯達仍處于戰略轉型的陣痛期。2022年，公司營業收入同比增長51.36%至49.84億元，歸母凈利潤也有所復蘇，同比增長144.15%至1.60億元。2022年，公司刪減了利潤低、交付周期長的項目，將重心聚焦以工業機器人、注塑機、數控機床三大產品為核心的業務，同時精簡組織，注重效益。在精細化管理下，轉型頗有成效，公司歸母凈利潤也有所增長。不過到了2023年，公司進一步收縮體量，從注重項目類業務的“量”到轉化為“質”，砍掉低毛利項目，導致接單規模有所減少，甚至全年營業收入出現了公司成立以來的首次下滑。
“2023年是我們產品布局的第四年，轉型之路如臨淵越嶺，挑戰重重，但內心篤定。”拓斯達董事長吳豐禮在年報中致辭表示。他認為，公司營業收入、歸母凈利潤出現短暫下滑，是轉型的必然結果。工業機器人、數控機床、注塑機三大核心產品，是現階段大模型公司在工業領域實現落地所需的重要硬件載體。公司未來將專注于這三大核心產品與三項核心技術，提升內在經營質量，構建極具優勢的產業鏈。
其中最新數據顯示，2024年上半年，拓斯達各大業務板塊中，智能能源及環境管理系統實現業務收入10.43億元，占營業收入比重達到60.52%，是公司營業收入主要來源，不過毛利率僅有5.97%，利潤貢獻較低。工業機器人及自動化應用系統實現業務收入為3.11億元，占營業收入比重為18.06%，毛利率達到38.57%，較去年同期還增長了4.78個百分點。注塑機、配套設備及自動供料系統實現業務收入為2.31億元，毛利率達到33.53%，不過上半年毛利率略微下滑了1.66個百分點。數控機床屬于年輕業務，業務收入不高，為0.89億元，毛利率為34.88%，同比增長了4.14個百分點。
“機器換人”，拓展自動化領域
拓斯達成立于2007年，以注塑機周邊輔助設備起家，隨著技術實力不斷增強、對行業認知日益深入以及對客戶需求的洞察，公司逐步建立了健全的業務體系。成立初期，公司業務主要聚焦于注塑機輔機設備。2009年，公司推出自動化供料及水電氣系統，為客戶提供注塑生產線的整廠自動供料、水電氣供應方案；2011年又推出自主研發的三軸、五軸伺服機械手，成為注塑自動化全套解決方案頭部運營商。2015年，公司響應“機器換人”政策，開始布局工業機器人領域，并于2016年推出自主研發的六軸工業機器人本體，2017年公司成功于創業板上市。
2020年，公司為了進一步拓展自動化領域，開始布局研發數控機床，邁向高端自動化。數控機床是高端制造業基石，稱為“工業母機”，廣泛用于機械加工領域，下游應用十分廣泛。2021年，公司收購東莞市埃弗米數控設備科技有限公司（以下簡稱“埃弗米”），切入高端數控機床賽道，并確立了以工業機器人、數控機床和注塑機為三大核心產品，形成以工業機器人及自動化應用系統、注塑機、配套設備及自動供料系統、數控機床、智能能源及環境管理系統四大主營業務板塊。值得關注的是，工業機器人、注塑機、數控機床的相同點在于下游幾乎可以覆蓋所有制造業，國產廠商有很大成長空間。
在數控機床方面，五軸機床是最高端的機床品類，而國內市場五軸數控機床市場份額主要被國際龍頭企業壟斷，我國僅有少數企業具備五軸數控機床生產能力。目前，我國機床行業正處于由低端數控機床國產化向高檔數控機床國產化的轉型階段。而埃弗米的市場份額及品牌地位在國產數控機床方面排名較為靠前。
拓斯達所生產的數控機床產品主要為高端五軸聯動數控機床，應用主要集中在下游民用航空、高端模具、精密零件、汽車等行業。當前，埃弗米在高剛性主軸技術、GTRT齒輪驅動轉臺技術、齒輪傳動雙擺頭技術等關鍵部件均已實現自主可控，其所研發的產品在精度、穩定性、效率方面均具備一定優勢，產品競爭力明顯。2022年至2023年，公司數控機床業務收入分別為2.23億元、3.49億元，同比分別增長148.08%、56.34%，呈現高速增長態勢。但2024年上半年，公司因數控機床進行整體產能搬遷，生產及交付等有所受限，導致營業收入出現了一定幅度的下滑。
工業機器人及自動化業務是公司的重要業務，其包含了六軸工業機器人、SCARA（四軸）機器人、DELTA（并聯）機器人、直角坐標機器人（又稱機械手）等產品。這些產品可廣泛應用于3C、包裝、新能源、汽車零部件、光電等領域，尤其適用于輕小物料的搬運、分揀、裝配等場景，可實現高速搬運、精密組裝，助力客戶在效率和應用規模上進行高效升級。
根據IFR及中國電子學會數據，2024年全球工業機器人市場規模有望達230億美元。近年來，工業機器人已經被廣泛應用于汽車制造、3C等行業，其中國產機器人逐漸崛起，國產化率從2015年的17.5%提升至2022年的35.7%。除了提高生產效率、降低生產成本，工業機器人更是推動產業升級和轉型、提升國際競爭力的關鍵因素。截至2023年末，拓斯達品牌機器人已累計出貨超6000臺，其中公司的直角坐標機器人在國內的市占率排名較為靠前。不過，拓斯達認為，公司工業機器人仍有很大的提升空間，2024年要進一步構建極具優勢的產業鏈，在研發、設計、制造、品質、供應鏈等方面，提升綜合競爭力。
在研發方面，拓斯達不斷完善研發體系，擴充人員隊伍，從底層技術包括控制器、伺服驅動和視覺系統方面到智能硬件設備，進行深入的研究和開發。目前，公司核心零部件底層技術研發均由具有研究所、產業等綜合背景的行業博士專家主導，研究方向涵蓋路徑規劃、運動控制、圖像處理、工藝集成、網絡通信、人機交互等。目前，公司已自主研發掌握了控制器、伺服驅動、視覺系統的核心底層技術，逐步實現核心零部件進口替代，可保證在同等性能水平的情況下向客戶提供更優質、更具性價比的產品。
2020年至2023年，公司研發人員從880人不斷增長至1112人，研發費用較為穩定，同期內分別為1.61億元、1.42億元、1.30億元、1.38億元，2024年上半年為5273.70萬元，四年半時間公司研發費用累計超6億元。另外，截至2024年6月30日，公司擁有已獲得授權專利707項，其中發明專利215項（另有處于實審階段的發明專利150項），各類軟件著作權80項。
不管是底層技術研發還是工業機器人、數控機床和注塑機等智能硬件設備的開發，拓斯達不斷優化公司業務結構、結合優勢應用領域進行技術攻關、產品升級，進一步提升產品競爭力，同時推動研發成果在應用場景下沉，從而實現更加全面的國產替代。
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