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　　作為世界上最大的多元化服務(wù)性公司，通用電氣公司（以下簡稱 GE）最近的舉動(dòng)讓業(yè)界吃驚： 4月 10日，GE宣布大規(guī)?？s減金融業(yè)務(wù)； 6月，通用金融 CEO凱斯 •謝林表示，金融資產(chǎn)出售年內(nèi)有望完成 1000億美元。GE現(xiàn)任董事會(huì)主席兼 CEO杰夫•伊梅爾特決定在 2016年把金融業(yè)務(wù)占公司利潤的比例降至 25%，而 2018年這一比例還會(huì)進(jìn)一步減少到10%。

　　此舉對(duì)于GE公司內(nèi)部而言，無異于一場大地震般的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在斷臂金融的同時(shí)， GE制定了公司重整計(jì)劃，隨著計(jì)劃的公布，GE在資本市場上的股價(jià)應(yīng)聲而漲，可以看出，外界對(duì)于GE此次的戰(zhàn)略調(diào)整抱有信心，在斷臂金融的背后， GE“去多元化”、專注高端制造業(yè)的發(fā)展思路已經(jīng)逐漸清晰。

　　主動(dòng)熄滅巨額利潤引擎

　　此前，GE擁有一個(gè)規(guī)模龐大的金融集團(tuán)，GE產(chǎn)融結(jié)合的商業(yè)模式也一貫被奉為典范。數(shù)據(jù)顯示，GE金融總資產(chǎn)高達(dá)5000億美元，2014年，金融業(yè)務(wù)為GE貢獻(xiàn)了高達(dá) 42%的利潤，這讓人很難想象， GE會(huì)主動(dòng)熄滅這一產(chǎn)生巨額利潤的引擎。

　　金融部門在GE的發(fā)展壯大，是由前CEO杰克 •韋爾奇一手締造的，這位卓越的領(lǐng)導(dǎo)大師在其任內(nèi)的 20年里，將GE公司里一個(gè)小小的消費(fèi)產(chǎn)品貸款部門發(fā)展成為可提供貸款、金融咨詢、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的金融部門，并將GE的金融業(yè)務(wù)拓展到全世界。在韋爾奇的領(lǐng)導(dǎo)下，GE的商業(yè)銀行在全球 50多個(gè)國家和地區(qū)擁有分支機(jī)構(gòu)，《華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》稱，由于其龐大的規(guī)模，美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已將 GE視為有著戰(zhàn)略性意義的金融機(jī)構(gòu)。由此可見，金融部門在GE公司擁有極高的戰(zhàn)略地位，龐大的金融業(yè)務(wù)也的確為GE的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，2001年，伊梅爾特接手GE時(shí)，金融部門已成為GE內(nèi)部利潤率最高的部門，在2012～2014年，金融部門產(chǎn)生的利潤一直占GE總利潤的 40%以上。

　　面對(duì)外界對(duì)GE此次剝離金融業(yè)務(wù)所流露的疑惑，GE表示，大規(guī)模、大批量資金支撐金融業(yè)務(wù)的商業(yè)模式已發(fā)生了變化，繼續(xù)大規(guī)模持有金融部門，GE很難在未來持續(xù)產(chǎn)生理想的回報(bào)。

　　在GE的金融資產(chǎn)出售名單中，包括貸款租賃、金融信用卡，以及車隊(duì)租賃和管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)等，出售總價(jià)值約為 2000億美元，而保留的部分有航空金融服務(wù)、能源金融服務(wù)和醫(yī)療設(shè)備金融業(yè)務(wù)等。眾所周知，航空、能源和醫(yī)療設(shè)備等業(yè)務(wù)是GE重要的工業(yè)業(yè)務(wù)，為這些業(yè)務(wù)提供的金融服務(wù)被GE稱為公司“熟悉的業(yè)務(wù) ”，保留的這些金融資產(chǎn)價(jià)值約900億美元，由此可見，未來GE中的金融業(yè)務(wù)主要是為工業(yè)部門提供必要的支持而存在。

　　斷臂以求重拾核心競爭力

　　實(shí)際上，在金融領(lǐng)域 “瘦身 ”是伊梅爾特醞釀已久的計(jì)劃。作為韋爾奇的繼任者，伊梅爾特長久以來對(duì)于GE過于依賴金融業(yè)務(wù)獲得大塊利潤而感到懷疑和不安。他的擔(dān)憂也并非全無道理，這家由愛迪生創(chuàng)立、有著悠久的發(fā)明創(chuàng)造傳統(tǒng)的公司，近年來在外界眼中越來越像是一個(gè)金融公司，而在GE內(nèi)部，科學(xué)家和工程師越來越感到自己的地位不如資本部門的同事高。 2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，更是結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地給了GE當(dāng)頭一棒。金融危機(jī)期間，一度占GE盈利半壁江山的金融部門利潤下降近三分之一，直接拉低GE當(dāng)年盈利15個(gè)百分點(diǎn)，公司遭遇重創(chuàng)。

　　為防范公司出現(xiàn)融資問題， GE付出了巨大代價(jià)：2008年 10月，GE向巴菲特發(fā)行了 30億美元的優(yōu)先股，優(yōu)先股年股息 10%；三年以后，通用電氣有權(quán)以溢價(jià) 10%的價(jià)格回購這些優(yōu)先股。 2009年，標(biāo)普和穆迪分別下調(diào)了 GE的信用評(píng)級(jí)，這是 GE40年來首次喪失穆迪的最高評(píng)級(jí)，導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)的重要原因便是其金融業(yè)務(wù)因消費(fèi)信貸、房產(chǎn)泡沫等風(fēng)險(xiǎn)敞口過大而遭遇市場質(zhì)疑，股價(jià)探底 17年來最低位， 2009年 3月， GE市值比起金融危機(jī)前縮水了80%。誰能想象，這家超級(jí)偶像公司在這一時(shí)期成了投資人口中的“麻風(fēng)病人”，讓人避之不及。

　　經(jīng)歷重創(chuàng)的 GE當(dāng)時(shí)就曾表示要縮減金融業(yè)務(wù)，僅保留對(duì)制造業(yè)有利的部分?？梢哉f，近日 GE大規(guī)模削減金融業(yè)務(wù)，正是伊梅爾特從金融危機(jī)甚至更早時(shí)就開始醞釀的計(jì)劃。

　　此外， GE在資本市場上的低迷股價(jià)，也是公司管理層必須做出改變的原因。多元化企業(yè)在資本市場上難以獲得更好的估值，今年一季度，通用電氣公布的財(cái)報(bào)顯示，通用電氣凈虧損 136億美元，金融部門營收下降約4成。投資者的不滿讓 GE必須變得更“純粹 ”。伊梅爾特在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“這是 GE戰(zhàn)略的重要步驟，GE將專注于打造自己的競爭優(yōu)勢。”

　　事實(shí)上，從股票的走勢上確實(shí)反映出了資本市場對(duì)于 GE剝離金融業(yè)務(wù)這一舉動(dòng)的認(rèn)可。 4月 10日當(dāng)日，通用電氣公司的股價(jià)拉升超過10個(gè)百分點(diǎn)，股價(jià)一度創(chuàng)出 2008年以后的新高。

　　回歸工業(yè)本質(zhì)

　　GE要變得更“純粹 ”，未來如何發(fā)展？伊梅爾特很明確：回歸工業(yè)。他曾強(qiáng)調(diào)， GE首先是一家工業(yè)企業(yè)，GE金融集團(tuán)必須能夠提升其工業(yè)競爭力，而非使之降低。在近幾年里， GE一邊著手出售金融資產(chǎn)，一邊加快回歸制造業(yè)的布局。

　　2013年 10月，GE斥資 33.83億元入股中國西電(601179,股吧)，持 15%的股份。入股西電，被人們認(rèn)為是GE彌補(bǔ)自身一次設(shè)備的短板、為全球輸配電市場爆發(fā)而做的準(zhǔn)備；2014年 6月，GE擊敗了西門子與三菱重工組成的聯(lián)營體，成功收購法國阿爾斯通能源部門，這是 GE在其歷史上規(guī)模最大的一次工業(yè)收購。

　　另外，GE拾回善于發(fā)明創(chuàng)造的傳統(tǒng)，對(duì)研發(fā)部門加大投入。在韋爾奇時(shí)代，GE的研發(fā)支出一度下滑到總收入的 3%。 2010年，伊梅爾特將其提升到4%，2011年提升至5%。今年 7月，GE將推出最新款燃?xì)廨啓C(jī)，欲重新奪回該領(lǐng)域過去十年里流失的市場份額。

　　同時(shí)， GE還嘗試構(gòu)建制造業(yè)的新商業(yè)模式，即 “工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，這是 GE研發(fā)部門在 2012年提出的新概念，該模式通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來優(yōu)化現(xiàn)有的工業(yè)制造流程，提升工作效率，降低成本，可惠及制造、航空、醫(yī)療、能源及交通運(yùn)輸?shù)热蛑饕袠I(yè)。GE相信，該模式將是工業(yè)的未來。為此，GE還在圣拉蒙市建立了研究中心，上千名員工對(duì)“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行研究。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式已在航空領(lǐng)域得到了實(shí)踐和認(rèn)可。GE是世界上最大的飛機(jī)引擎制造商之一，利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，GE能夠?qū)︼w行之中的操作給出有效率且節(jié)約成本的建議。亞航就是成功利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的案例。GE為亞洲航空部署了飛行效率服務(wù)，GE的FES系統(tǒng)通過對(duì)飛機(jī)飛行數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，精準(zhǔn)地給出更為理想的操控方式，從而削減燃油成本。比如飛機(jī)著陸時(shí)，通過調(diào)整主翼上襟翼的控制方法，可以減少燃油消耗；通過改變下降時(shí)的速度，燃效還可以更好。此外，它還可以幫助亞航優(yōu)化交通流量管理、飛行序列管理以及飛行路徑設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)到2017年，GE將幫助亞航節(jié)省的燃油開支將高達(dá)3000萬美元。如今，世界各地的航空公司看到GE 提供的方案所節(jié)約的成本，它們接二連三地成為了GE 的客戶，包括美國的美國航空、聯(lián)合航空、達(dá)美航空以及中東的阿提哈德航空等。

　　201410月，GE宣布向外部企業(yè)開放Predix 軟件，該軟件是GE 開發(fā)的整合眾多工業(yè)設(shè)備的共通平臺(tái)，相當(dāng)于美國微軟的作業(yè)系統(tǒng)Windows的工業(yè)設(shè)備版。該軟件上可以安裝面向不同產(chǎn)業(yè)的多種應(yīng)用軟件，開放該軟件平臺(tái)，GE 并不擔(dān)心競爭對(duì)手因此獲利，GE 認(rèn)為開放行為將讓企業(yè)跨越障礙，推動(dòng)工業(yè)設(shè)備網(wǎng)路化發(fā)展，同時(shí)加快Predix 生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)化的速度。伊梅爾特表示，Predix 有機(jī)會(huì)成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的操作系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)。

　　在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略上，GE擁有眾多盟友，如思科、IBM 和英特爾等，同時(shí)，GE 還在美國牽頭成立了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)意圖促進(jìn)物理世界與數(shù)字世界的深度融合。

　　通過回歸制造業(yè)的布局、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的開拓，伊梅爾特計(jì)劃GE 在2018 年實(shí)現(xiàn)90% 的盈利來自工業(yè)業(yè)務(wù)，屆時(shí)，GE 將真正成為一個(gè)純粹的工業(yè)企業(yè)。不過，盡管伊梅爾特懷著巨大的決心，但該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)依然是一個(gè)巨大的困難，2014 年，GE 來自工業(yè)業(yè)務(wù)的盈利還僅僅只是58%，或許，一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)，將是GE 前進(jìn)的更大動(dòng)力，畢竟，這家公司的口號(hào)便是“想到，做到”。

　　專業(yè)求精

　　在多元化發(fā)展方面，GE絕對(duì)是全球范圍內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)。多元化戰(zhàn)略可謂是GE 的一種“傳統(tǒng)”，而杰克•韋爾奇則把這種傳統(tǒng)發(fā)揮到淋漓盡致—GE有13個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)，其中有8個(gè)工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)、4個(gè)金融產(chǎn)品集團(tuán)和1個(gè)新聞媒體，每個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)都是全球市場的佼佼者。但是，當(dāng)別的企業(yè)爭先恐后跟著GE邁入多元化大門的時(shí)候，GE卻開始“退一步”，做起了“去多元化”，尋求回歸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的事情。

　　對(duì)于企業(yè)發(fā)展來說，究竟應(yīng)該專業(yè)化還是多元化是一個(gè)長期存在的爭論。

　　麥肯錫曾經(jīng)做過一個(gè)有趣的研究：對(duì)412家企業(yè)樣本進(jìn)行分析，并將其分為專業(yè)化經(jīng)營（67%的營業(yè)收入來自于一個(gè)業(yè)務(wù)單位）、適度多元化經(jīng)營（至少67%的營業(yè)收入來自于兩個(gè)業(yè)務(wù)單位）、多元化經(jīng)營（少于67%的營業(yè)收入來自于兩個(gè)業(yè)務(wù)單位）。結(jié)果是：專業(yè)化經(jīng)營方式，股東回報(bào)率22%；適度多元化經(jīng)營方式，股東回報(bào)率18%；多元化經(jīng)營方式，

　　股東回報(bào)率16%。

　　因此，如果僅僅從回報(bào)率的角度來看，專業(yè)化經(jīng)營的方式要優(yōu)于多元化的經(jīng)營方式。GE“斷臂”的重要原因之一，也是為了提升投資者的信心，提升其在資本市場上的估值。

　　對(duì)于GE的“去多元化”、回歸工業(yè)本質(zhì)的發(fā)展計(jì)劃，許多業(yè)內(nèi)人士表示了認(rèn)可。GE的金融業(yè)務(wù)最早是服務(wù)于工業(yè)的，但之后卻越來越背離了初衷，甚至擠壓了工業(yè)的發(fā)展空間，這顯然是本末倒置了。因此，股東希望GE能夠以專業(yè)化經(jīng)營獲得資本市場的更好估值，也是市值管理的需要。另一方面，美國的金融市場發(fā)達(dá)，尤其在金融危機(jī)之后，GE的一些金融服務(wù)在市場上有更低成本的選擇。對(duì)于以工業(yè)起家的GE而言，斷臂金融業(yè)務(wù)，注重工業(yè)本質(zhì)，回歸制造業(yè)，是呼應(yīng)全球制造業(yè)回暖信號(hào)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之舉，亦是GE作為歷史悠久的工業(yè)企業(yè)，精益求精傳統(tǒng)的體現(xiàn)。