工業4.0崛起：高端制造中的主題機會
http://m.sharifulalam.com 2015-02-02 16:24 來源：理財周刊
近些時日，市場進入了深刻的博弈階段。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春，對最近市場的波動總結為四個字——“改弦更張”。他說，無論這輪市場上漲的原因如何，如果這個上漲帶來了大量新增的投資者，市場的邏輯就會變得非常難以把握。
“這個市場的可預測性已經大幅下降。”
魏鳳春認為，通過研判基本面信息來把握市場，尤其是大盤走勢和風格輪動仍然不太可行。市場看起來只對過去一小段時間的自身變化做反應——如果還有這樣的反應的話。在這個意義上，技術分析和資金流動分析會變得更加重要。
“從交易行為看，出現了一些降溫的跡象，如短線交易略有降溫，融資余額停滯，但新開戶與新投資者入市節奏仍較快。而從技術研判的角度看，最重要的結論是，金融轉弱的趨勢已經形成。從技術指標看，市場略有偏空，中小板、創業板繼續轉強，主板繼續轉弱。從風格看，科技、消費偏強，設備制造次之，周期、金融地產與工業服務偏弱。”
“結合近數周的分析，金融地產轉弱的趨勢可能已經形成，短期市場改弦更張，延續成長風格的概率較大。從更長期來講，我們發現2015年上市公司盈利預期仍處于緩慢提升中，并且最終的盈利情況預計會好于多數賣方自上而下的預測值，從中期來看，市場還是較有可能得到盈利的支撐。”
工業4.0
大盤趨勢性熱潮的減淡，反而讓投資者更為關注今年的主題性機會。魏鳳春特別提出了工業4.0所帶來的投資機會。
工業4.0是德國在2013年漢諾威工業博覽會發布的概念。相對于工業1.0–機械化，工業2.0–電氣化與自動化，工業3.0–電子信息化，工業4.0以智能工廠和智能制造為主，目標是建立一個高度靈活個性化和數字化的產品及服務生產模式，使得工業向智能制造轉型。
魏鳳春認為，工業4.0符合我國制造業轉型升級的發展方向，一是因為我國目前面臨人口老齡化、勞動力成本上行的壓力，制造業向自動化、智能化生產轉型升級是必然趨勢；二是我國雖是制造業大國，但在全世界分工仍中處于中低端，在人力成本上升下相對其他國家的優勢下降，因此對外的角度也需進行升級提高競爭力；三是工業技術上我國仍比較落后，如機器人等核心技術仍依賴于德國、日本、美國等國家。
德國作為高端制造業強國，有技術優勢和創新基因，提出的工業4.0以智能制造為主，也是我國工業未來的發展方向。我國目前主要處在工業3.0階段，如機器人、增材制造等核心技術還有待提高，技術路線和標準也有待制定統一。
不過魏鳳春表示，工業4.0雖然是中國未來工業的發展方向，但中短期難以突破，仍需時間，因此短期主要以事件催化主題推薦。比如，工業4.0是新增長和經濟結構調整的必備一環，該主題在2015年還會受出臺《裝備制造2025年計劃》出臺、編制《機器人“十三五”規劃》等事件的刺激，可帶來持續全年的機會。重點子行業包括工業自動化、智能化相關的裝備制造業、3D打印和物聯網等。
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