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　　結(jié)合研究機(jī)構(gòu)的模型預(yù)測結(jié)果和當(dāng)前工業(yè)運(yùn)行形勢及經(jīng)驗(yàn)分析綜合判斷，預(yù)計(jì)今年3月份工業(yè)生產(chǎn)將有一定幅度的回升，工業(yè)增加值同比增長9.3%左右，一季度增速為8.9%，二季度同比增長9.4%左右。

　　工業(yè)生產(chǎn)下滑超預(yù)期

　　1~2月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.6%，增速同比回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2009年5月以來新低。分地區(qū)看，東部，中部、西部地區(qū)增加值同比增長分別是7.8%、9.4%和10.3%，均比去年回落1個(gè)百分點(diǎn)以上。分行業(yè)看，受加大大氣污染治理力度以及庫存增加的影響，鋼鐵、有色等原材料行業(yè)增速回落幅度較大；通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)以及汽車等裝備工業(yè)增長較快。

　　工業(yè)投資增速繼續(xù)放緩。1~2月，工業(yè)投資完成11565億元，同比增長13.8%。制造業(yè)投資增長15.1%，比去年同期放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)，其中有色、非金屬礦物制品、專用設(shè)備制造、通用設(shè)備制造業(yè)增速同比分別回落18.6個(gè)、11.2個(gè)、9.5個(gè)和7個(gè)百分點(diǎn)。

　　工業(yè)品出口交貨值增速低位增長。1~2月，工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨累計(jì)值15816億元，累計(jì)同比增長2.7%，比去年同期回落5.1個(gè)百分點(diǎn)，是2010年2月份以來最低水平。

　　五因素有利工業(yè)增長

　　一是國內(nèi)宏觀基本面總體穩(wěn)定。首先，貨幣環(huán)境維持穩(wěn)定，2014年1~2月社會(huì)融資規(guī)模為3.52萬億元；其中，1月份社會(huì)融資規(guī)模為2.58萬億元，人民幣貸款增加1.32萬億元，創(chuàng)近4年來最高水平。其次，隨著金融、石油、電信等國有資本壟斷領(lǐng)域逐漸向民資開放，有望進(jìn)一步激發(fā)市場活力，吸引民間投資。第三，近期國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃出臺(tái)，城鎮(zhèn)化建設(shè)將拉動(dòng)大量資金投入，對我國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)也將逐漸得到釋放。

　　二是消費(fèi)市場開局良好。1~2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長11.8%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長10.8%，雖較2013年底略有下降，但分類別來看仍具有一些消費(fèi)新增長點(diǎn)。通訊器材和汽車消費(fèi)同比分別增長12.9%和11.5%，比去年同期分別提高2.5個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)；餐飲消費(fèi)也有所回升，限額以下單位餐飲收入增長達(dá)14.2%，顯示出普通大眾消費(fèi)仍然旺盛。

　　三是既定政策措施將陸續(xù)啟動(dòng)。今年政府工作任務(wù)將陸續(xù)啟動(dòng)，與之配套的各種政策措施也將陸續(xù)出臺(tái)，這將為工業(yè)增長給予較大的刺激。近期國務(wù)院已確定的一系列穩(wěn)增長措施，也釋放了穩(wěn)定預(yù)期的信號，這將為工業(yè)生產(chǎn)提供新的供給動(dòng)力。

　　四是人民幣兌美元單邊升值趨勢有所扭轉(zhuǎn)。2013年下半年以來，人民幣兌美元匯率持續(xù)快速升值，從今年2月份開始，人民幣兌美元匯率接連下跌，終止了持續(xù)單邊升值的趨勢。人民幣短期貶值有利于提高我國出口產(chǎn)品的市場競爭力，為工業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)留足增長的空間。

　　五是機(jī)械工業(yè)保持較高增長。在汽車行業(yè)的帶動(dòng)下，我國機(jī)械工業(yè)延續(xù)了自去年以來的溫和回升態(tài)勢，1~2月，機(jī)械工業(yè)增加值累計(jì)增長12.7%，雖有去年基數(shù)因素影響，但比去年同期增速提高3.7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)高于全國工業(yè)4.1個(gè)百分點(diǎn)，機(jī)械工業(yè)的穩(wěn)定增長將對工業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行提供支撐。

　　不利工業(yè)增長的四個(gè)方面

　　一是主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐趨緩。近期，美歐日主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖總體好轉(zhuǎn)，但復(fù)蘇步伐趨緩。美國2月份制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI回落明顯，同時(shí)消費(fèi)開支和住宅活動(dòng)也有所放緩，從而下調(diào)了2014~2016年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。歐元區(qū)雖已逐步擺脫經(jīng)濟(jì)衰退，但失業(yè)率特別是青年失業(yè)率仍然居高不下；CPI已連續(xù)5個(gè)月低于1%，通縮壓力依然不減。日本經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)也正在逐步減弱。新興經(jīng)濟(jì)體受到內(nèi)生增長動(dòng)力不足和通脹高企的雙重制約，經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大。以上因素加大了我國對新興經(jīng)濟(jì)體出口增長的不確定性。1~2月，我國出口同比下降1.6%。其中，對東盟出口僅增長4.8%，較去年同期和去年全年分別下降34.7個(gè)和14.7個(gè)百分點(diǎn)；對俄羅斯、印度的出口分別增長3%和4.6%，也處于低位增長，對南非出口更是下降19.5%。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢、新興經(jīng)濟(jì)體下行風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，我國外貿(mào)形勢總體仍不容樂觀。

　　二是投資增長空間有限。1~2月，全國固定資產(chǎn)投資30283億元，同比名義增長17.9%，創(chuàng)2002年2月以來新低。同時(shí)，新開工項(xiàng)目投資依然保持低位增長，投資到位資金也明顯放緩。在國家加大對地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、著力化解產(chǎn)能過剩矛盾、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，企業(yè)家投資意愿下降，固定資產(chǎn)投資增長空間較為有限。

　　三是部分工業(yè)行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)。首先，除高污染、高耗能和產(chǎn)能過剩行業(yè)外，傳統(tǒng)不良貸款多發(fā)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)暴露較為明顯。其次，光伏、機(jī)械設(shè)備制造、造船等行業(yè)，由于受到外部需求影響較大，已經(jīng)有企業(yè)出現(xiàn)大幅虧損和經(jīng)營困難的現(xiàn)象。第三，貸款風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)向上游的強(qiáng)勢企業(yè)擴(kuò)散，尤其處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的大型企業(yè)也開始受到波及。

　　四是制造業(yè)PMI、用電量等指標(biāo)顯示工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。2月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.2%，已連續(xù)3個(gè)月回落。匯豐制造業(yè)PMI也已連續(xù)三個(gè)月位于臨界值以下，這表明目前制造業(yè)呈放緩態(tài)勢。同時(shí)，1~2月，全社會(huì)用電量同比增長4.5%，其中工業(yè)用電量增長4.3%，均處于較低水平，說明當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)較弱。

　　工業(yè)生產(chǎn)將回升

　　根據(jù)上述對國內(nèi)外環(huán)境的分析，以及近期工業(yè)生產(chǎn)的有利因素與不利因素分析，利用工業(yè)增加值增長速度的歷史月度統(tǒng)計(jì)時(shí)間序列，有多家研究機(jī)構(gòu)建立多種數(shù)量模型進(jìn)行預(yù)測，同時(shí)，綜合考慮各種外生因素和工業(yè)實(shí)際運(yùn)行情況以及我們的經(jīng)驗(yàn)判斷，做出共識(shí)預(yù)測分析如下：預(yù)計(jì)3月份和一季度工業(yè)增加值增速分別為9%和8.8%。

　　綜上分析，從前兩個(gè)月工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢整體壓力較大。主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐趨緩限制了外需增長，國內(nèi)在化解產(chǎn)能過剩以及控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，投資需求也缺乏增長動(dòng)力，同時(shí)較低的贏利能力也影響了企業(yè)的投資信心。制造業(yè)PMI以及用電量等指標(biāo)，也顯示出當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。但當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面仍然良好，一方面，隨著信息、文化、醫(yī)療、養(yǎng)老和旅游等新的消費(fèi)增長點(diǎn)的發(fā)展，內(nèi)需仍有廣闊增長空間；另一方面，隨著既定政策措施的落實(shí)以及穩(wěn)增長政策的陸續(xù)出臺(tái)，將為工業(yè)增長提供新的動(dòng)力。

　　綜合以上影響因素，考慮到模型趨勢預(yù)測的慣性，預(yù)計(jì)今年3月份工業(yè)生產(chǎn)將有一定幅度的回升，為此將3月份工業(yè)增速比共識(shí)預(yù)測上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2014年3月份工業(yè)增加值增速為9.3%，一季度增速為8.9%左右，進(jìn)一步預(yù)計(jì)二季度增長9.4%左右。

　　在政策建議方面，主要有以下兩個(gè)方面：

　　一是加快推進(jìn)已確定的擴(kuò)內(nèi)需的相關(guān)措施出臺(tái)。在消費(fèi)方面，盡快出臺(tái)深化收入分配制度改革實(shí)施細(xì)則，同時(shí)通過提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)、推進(jìn)工資協(xié)商制度等增強(qiáng)居民消費(fèi)能力；進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，出臺(tái)措施大力培育和發(fā)展信息、旅游、文化等新的消費(fèi)熱點(diǎn)。在投資方面，盡快啟動(dòng)已確定的重大投資項(xiàng)目，如保障房建設(shè)、棚戶區(qū)改造、重大水利、節(jié)能環(huán)保等項(xiàng)目；同時(shí)向民間資本繼續(xù)擴(kuò)大開放領(lǐng)域，激發(fā)民間投資活力。

　　二是多措并舉，積極促進(jìn)產(chǎn)品出口。完善出口退稅政策，適當(dāng)提高部分高技術(shù)、高附加值裝備產(chǎn)品的出口退稅率，為裝備制造出口企業(yè)提供有力的外貿(mào)金融環(huán)境。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加出口信貸資金投放，支持國內(nèi)企業(yè)承攬國外重大工程，從而帶動(dòng)成套設(shè)備和施工機(jī)械出口。鼓勵(lì)企業(yè)積極開拓中東、中亞、拉美、非洲、印度、巴西、俄羅斯等市場，推進(jìn)出口市場多元化，以彌補(bǔ)在歐盟、美國等市場丟失的份額。